摩根士丹利策略师A股上涨条件已具备
发布时间:2021-01-07 22:39:29
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来源:泡沫箱厂家
对于看涨理由,娄刚称,首先,也是最主要的,从估值来讲,目前A股是较便宜,而从AH股的溢价程度来看,现在已从溢价变成折价,这种情况非常罕见。历史来看,仅在04年和08年曾出现过很短暂的时间,而过去的两次A股对H股出现折价,未来12个月回报率均超50%。因此相信这次亦是非常类似的机会,现在A股H股都很便宜。但A股较H股更便宜,这表明若此市场是周而复始,从估值的角度看,现在A股的情绪已跌到了一个极度的低点。
其次,从基本面看,无论是行业,还是个股的基本面的情况,均较扎实。经济面可能在第三、第四季度经济增速环比会有所下降,但完全在预期当中,这种下降相信是良性健康的下降。从另一个角度来看,这也预示着中国经济可能走上了一条更加可持续发展的道路,而不是像之前猛冲猛打的应对危机的状况。这是政策逐渐退出和实体经济全面复苏接盘的迹象,是一个正常的轨迹。
至于宏观经济数据的回落,娄刚认为,这个回落是回到一个长期的趋势水平,不是回落到趋势以下,或者进入到很低的水平。他进一步以用电量举例补充道,观察到02年至07年,中国的用电量水平平均增长在12%左右波动,而现在增长为16%左右,这样的增长实际上是不低的。
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